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合并的消息一经宣布，时代华纳公司的股票就有了大幅上扬，幅度达45％，每股在93美元左右，时代华纳公司的副主席Ted Turner十分兴奋，他甚至把签署合并协议和42年前的第一次经历相提并论。合并后，Turner将担任公司的副主席。他拥有的1亿股公司股票在一天内就增值30亿美元。
交易额达1561．4亿美元的美国在线和时代华纳的兼并计划使Janus的投资组合业绩大幅增加。华纳与美国在线宣布兼并当日，
Janus的70家基金五月10目的升幅均超过3％。
总部设在丹佛的Janus基金公司的发言人说，公司管理的基金和独立帐户共存有华纳公司的股票三亿股，相当于发行股本的7．75％，华纳股价周一暴涨给他们带来了25亿美元的收益，这个数目超过了大多数基金的收益。
许多基金经理们都在忙着做算术，结算这项交易给他们带来多少收益。
投资人看重网络公司的不是它目前或过去的经营情况，而是未来的无限成长前景。美国在线1998年底才成为第一家被纳入标准普尔500种股票指数的网络科技公司，如今分析师与投资人都怀疑日后他们要如何定位美国在线。投资人心中现在的最大问题就是，该把美国在线定位为传统价值的公司，还是极具发展前景的网络公司。
美国在线去年也曾面临几次严峻挑战，其中最大的挑战来自微软公司。
微软带头调降因特网连接服务的月费，使得免费因特网连接服务公司纷纷崛起，美国在线的价值受到质疑。但美国在线适时推出5．0全新版软件，提供更强大的支持与更丰富内容，加上连续两年在一年内两次送股，使其股价进一步上扬，观望的投资者经常后悔没能及时跟进。
这次美国在线和时代华纳的合并给了微软致命的一记重拳，使微软要想成为内容提供巨人是难上加难。得助于时代华纳的雄厚基础，美国在线在内容传递领域独领风骚。分析家们认为，美国在线的这一举动可能使本来就举棋不定的微软下决心扎根自己的老本行——软件业了。
去年早些时候，微软推出即时信息软件与美国在线的In－stant Messeflg6r和ICQ应用软件抗衡，但收效不大。因此，微软最近申明，MSN将致力于导向软件和服务。两家公司去年大部分时间都在为争夺信息系统市场而努力。分析家们认为微软仍不会轻易举出白旗。
网络世界争取客户的手段之一就是内容，以时代华纳在新闻、娱乐、体育等领域的现有资源，未来新公司所提供的内容必将使其它网络公司难以望其项背，这也是各界看好此一并购案的另一个原因。
在互联网领域中没有最佳配角奖，美国在线的其他竞争对手们必须迅速做出反应，否则就有被抛在后面的危险。。分析家们指出，今后18到24个月的时间内，将引发数起类似的企业并购事件。
美国在线最直接的竞争对手雅虎公司和Ly。S公司网站的内容长期以来一直依靠多种来源，而不是与某个媒体巨头结盟。但是美国在线的合并案却促使它们向这个方向努力。
因为雅虎的市值太大，大约有1150亿美元，所以它极有可能成为并购案中的收购方。Lycos市值仅有78亿美元。因此有可能成为收购案中的被收购方。
消费类ISP和电信公司如果想留住自己的用户，也必须尽快采取相应的对策。这些企业必须通过和内容提供商进行更加密切的合作，才有可能直接与美国在线时代华纳公司展开竞争，或者，它们也可以通过提供内容更为丰富的捆绑通信服务来吸引消费者，如向家用个人电脑，电视机，移动电话和家用电器等提供把语音和互联网接入连在一起的综合类服务。
但也有不同的看法，有人说，美国在线有可能会忙于将自己的经营业务和时代华纳的业务进行整合，这可能会削弱它对用户的吸引力。尽管美国在线不断报告新用户在增加，但是每个月都有成批的用户弃美国在线而去，这会帮助更小的ISP们成长壮大。
一位分析家说，这是有史以来第一次大型媒体企业和互联网企业之间的合并，将对美国人的生活产生巨大影响。 |
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