2.企业财务风险管理
对企业进行风险管理时,采用的策略必须同时针对技术风险(不能在一定成本约束内达到某种技术性要求的风险)和市场风险(研发出来的产品不符合市场需要的风险)。对市场需求和其它下游问题的真实情况了解得越多,就越有利于技术风险的评估和处理。
在投资战略中,企业要紧紧围绕增强企业核心竞争力,保持企业的长期竞争优势,从战略高度审时度势,科学地进行投资战略决策。
从投资方向来看,由于企业的竞争力越来越依赖于企业拥有的知识资本,因而企业应把投资重点放在无形资产投资和人力资本方面。在评价投资方案时不仅要看投资项目未来现金流量的现值是否大于投资额的现值以及实现投资项目回报的风险大小,而且要看这一投资方案的实施是否符合企业发展战略的需要,是否能增强企业的核心竞争能力。
有效管理企业财务风险还有一个重要的方面即是保持企业的筹资能力。企业筹资能力的强弱直接制约着企业是否能获得资金这一稀缺资源从而影响企业的持续发展。因此,企业在筹措资金的同时要积极开发企业筹资能力。总之,为了适应知识经济的到来,企业应积极拓宽融资范围,不仅要积极筹措财务资本,还要积极筹措知识资本。
3.企业并购中的财务战略
就企业资本营运战略来看,企业购并是企业迅速发展的一条主要途径,但是在购并企业时必须以能否增强企业的核心竞争力为基准即在选定企业兼并与收购目标企业时,应考虑能否通过企业兼并与收购,开发与获取构成核心竞争力的专长技能增强企业并购后企业整体的核心竞争力。为了保持和发展企业核心竞争力和使企业核心竞争力能惠及被兼并收购企业,在实施并购时就应尽量避免进入那些与核心竞争优势缺乏较强战略关联的产业领域。只有这样,才能使企业获取和保持长期的竞争优势,从而使企业战略关联产业领域;只有这样,才能使企业获取和保持长期的竞争优势从而使企业立于不败之地。因此,企业在资本营运时应考虑在专业化的基础上,以主导产业或产品和核心业务为基础,以核心企业的发展为依托,自动衍生或扩展到其他产业或领域。
4.利润分配战略
在利润分配战略中企业也要以实现企业可持续发展为出发点。首先要改革传统的分配制度,加大对人力资本分配的倾斜力度,运用期权制、员工持股制等措施激发和调动人力资本所有者的积极性、主动性和创造性;其次,要合理选择股利政策和分配形式。股利政策和分配形式的选择要围绕着保护股东利益、稳定股票价格、促进企业长期发展的目标来进行。这就要求企业做到以下两点:一方面,要在资本市场上塑造企业的良好财务形象,给投资者以一定的回报,稳定股价、避免企业股价的大起大落;另一方面,保留一定的利润作为内部资金的来源,夯实企业实力,并不断扩充企业的资本金。因此,企业的利润分配战略以低正常股利加额外股利政策为好,分配形式应根据企业的自由现金流量及企业的投资机会来选择。

(三)确保可持续发展财务战略的实现
1.企业财务环境分析
财务战略管理作为人类社会实践活动之一离不开环境。制定企业财务战略首先要分析企业内外环境。外部环境是从外部对企业构成影响的条件与因素的集合。如产业、竞争、金融环境等,以及间接影响企业财务战略的政治、法律、经济、社会文化及自然环境等。内部环境即影响企业内部资金流动和积累,财务结构和状况的因素和条件。如企业组织结构及管理体制、生产经营规模、财务人员素质等因素。利用SWOT分析法找出外部财务战略环境中存在的机会和威胁,以便利用有利的发展机会,避免外部环境变化带来的威胁;弄清本企业的财务优势和劣势,便于扬长避短,充分发挥企业自身优势,增强企业竞争能力和应变能力。对于财务战略而言,环境分析非同一般,这种特殊不是针对过去和现在,而是面向未来,所以应强调环境因素的动态趋势分析。
2.企业财务战略具体实施
财务战略实施是通过一定程序、方式和手段, 实现财务战略行动过程:包括制定实施计划、拟定行动方案、编制财务预算、确定工作程序、实施战略控制等内容。(1)制定介于长期战略与行动方案之间的计划,包括比行动方案更全面的内容。(2)进一步细化拟定中间计划的行动方案,实施某一计划或从事某项活动。(3)编制以货币形式反映企业未来时期内财务活动和成果的预算。从财务战略角度讲,它是财务战略目标的具体化、系统化、定量化。(4)确定完成某一任务的工作程序,合理安排人、财、物力。(5)实施战略控制。将财务战略的实际情况与预定目标进行比较,检测二者偏离程度,并采取有效措施进行纠正,使之保持协调一致的过程。
3.企业财务战略的评价
财务战略评价是对财务战略实施效果进行分析、检查的过程。既总结财务战略实施情况,又制定新一轮财务战略,在财务战略管理过程中起着承上启下的作用。评价标准是财务战略的各项具体目标,我们通过选定具体评价客体的财务战略指标,进行比较、鉴别,只有将评价指标的实际值与标准值进行对比,才能揭示差异,从而得出正确的判断和评价;最后选择科学合理的评价方法,来沟通评价指标与评价标准。笔者认为,可持续绩财务战略绩效评价体系可主要包括:(1)财务战略、财务控制与价值评价的有机衔接程度;(2)关键绩效指标(KPI)的指标体系与权数;(3)VBM与经济增加值(EVA)、市场附加值(MVA)、平衡计分卡(BSC)等评价工具的有机融合;(4)业绩考核与业绩管理,即选择什么样的标准来评价业绩并奖励经营者和员工。可供选择的标准包括预算标准、资本成本标准和市场预期标准。




(四)企业可持续发展财务战略实施的保障措施
1.强化竞争意识,提高人员素质
财务部门作为企业管理的重要部门,首先需要自强。主管领导、全体财会人员要充分认识制定和执行可持续发展的财务战略对于企业发展的重要意义。要深入调查研究和了解企业建设情况和企业发展趋势,学习掌握可持续财务管理的专业知识与技能,不断提高自身素质,努力适应企业可持续发展和时代发展的要求。
2.实施全面预算管理
全面预算管理就是通过价值驱动因素来进行资源配置管理。如果要使预算在企业中发挥更大作用,那么就需要改进传统预算模式,包括保证预算制定的过程能够适应不断变化的经营环境,从而采用高水平的财务模型来拓展年度预算的框架,建立以价值增值和可持续发展为目标的预算程序,进而监督企业的价值创造活动的全过程,建立预算与战略计划之间的联系。其具体内容包括:(1)将传统的预算方式转化为一种以作业单元和价值链为基础的分析工具,用以衡量企业所开展的各项工作。(2)通过良好的预算技术,使企业既定的衡量尺度从现行的财务报告具体科目转变为企业的预算目标指标,并与企业战略充分对接。(3)分解和评价产品在每一个环节所形成的经济增加值。(4)建立精巧的预算数据模型,反映经营管理行为与年度经营目标之间的关系。
3.健全财务预警机制
可持续财务预警机制作为衡量企业价值实现、运行状况的晴雨表,具有监测、信息反馈和预警的功能。当在企业价值实现过程中出现潜在危机时,预警机制能及时找到导致企业可持续发展状况恶化的主要原因,以使经营者有的放矢、对症下药,制定出有效的措施,保证可持续发展目标的顺利实现。
4.健全监控机制,严格管理,有效监控
这是企业整体战略得以遵循并顺利实施的核心保障。总之,有章可循,财务活动才有规范按章办事,财务管理才能有序而高效地推进。没有财务政策的规范与监督,企业资金运行就将陷于紊乱、低效的状态,财务战略也就无法有序地实施,各职能部门的财务行为也就可能偏离高校整体战略目标。
5、建立可持续绩效评价和激励制度
企业要建立可持续绩效评价和激励制度:一方面通过财务评价对企业的各种活动、运营过程进行透彻了解和准确把握,并为企业战略规划、战略管理服务,建立具有战略性、整体性、行为导向性的战略绩效评价指标体系,为经营决策提供标杆;另一方面通过有效的绩效评价体系,反映经营者、员工等的努力对于实现企业目标作出的贡献,并以此决定奖惩,完善激励制度,从而激励经营者、全体员工为实现企业价值最大化和可持续发展的目标而努力。

四、结束语

总之,将可持续发展问题纳入财务研究的视野,不仅具有重大的理论价值而且具有重大的实践意义。笔者仅对其理论和再造思路作了粗浅的探讨,大量的工作还将在后续完成。愿我国的企业能以可持续发展的财务战略为契机,不断缩小与全球500强企业的差距,为全面建设小康社会的目标早日实现作出自己的贡献。