二、建议和措施

　　一是为非国有企业创造一个公平的投融资环境。要打破行业垄断，积极促进竞争，为企业提供一个公平竞争和发展的环境，同时一些主要由国家财政投资为主的基础性建设项目也完全可以引入竞争机制，允许非国有经济参股进入。通过采用BOT等多种项目融资方式成立项目公司，非国有经济可以发挥更大作用。要解除对非国有经济的融资歧视，首先是要从根本上改变国有银行信贷发放过程中的“成份论”倾向，强化利润约束，建立健全激励机制，同时进一步发展和完善银行体系，提高金融服务水平和服务质量。其次是尽快解除对资本市场的计划控制和行政干预，在直接融资上给予非国有经济平等的进入条件，由市场来决定企业上市资格。应尽快考虑开放二板市场，在条件具备的地区设立低标准的股权交易市场，为符合条件的企业开辟直接融资渠道。

　　二是采取有效措施，切实保障投资人、债权人权益。政府和企业必须转变观念，切实保障投资人的权益，以保持融资渠道的长久畅通。要下大力整治社会信用环境，严厉打击借改制之机恶意逃废银行债务的行为，对责任人要严肃处理，严禁其易地为官。对资本市场要从为国企改革脱困服务转变为投资人获得良好的投资回报服务，加强对上市公司的管理，真正启动退市机制，实现上市公司的优胜劣汰。

　　三是对政府职能定位进行改革。主要是对政府的双重功能定位清楚，作为投资主体的定位，政府必须从竞争性领域完全退出，政府投资只限于关系国家安全和全社会利益的领域。特别是国债投资，是特殊时期的特殊作法，不是长久之计，要注意发挥“四两拨千斤”的作用，带动民间投资，不能孤军作战。作为管理者的定位，政府对投融资的调控要从直接控制向主要运用财政货币政策、税收政策和产业政策的间接控制转变，除重大项目外，政府一般不对项目进行审批，确需政府审批的项目，也将尽可能简化审批程序。

　　四是防范和化解金融风险，保障投融资的顺利进行。目前，金融风险问题已引起国家的高度重视，并已采取有效措施防范和化解风险，如发行2700亿元特别国债，用于补充四大国有独资商业银行的资本金，建立资产管理公司，接管国有商业银行的不良资产，当前应注意由于经济增长放慢，从而对金融风险的关注让位于对经济增长的关注。应进一步深化银行的商业化改革，完善商业银行的法人治理结构，并逐步将国有独资商业银行改造成国家控股、国内企业、居民及外国资本入股的股份制商业银行，符合条件的公司上市。一些地方性股份制商业银行，督促其股东充实资本金，并吸纳社会资金入股，使我国的银行资本充足率尽快达到巴塞尔协议的规定，增强其抵御风险的能力。进一步健全银行内控制度，落实贷款的“三查”制度。规范上市公司运作，严厉打击股市黑幕操作，对弄虚作假、包装上市、操纵股价等责任人进行严肃处理，保证上市公司质量。沟通和规范货币市场和资本市场之间的联系，防范信贷资金违规流入股市。

　　五是大力发展资本市场，拓宽企业融资渠道。我国居民储蓄存款已近八万亿元，加之我国企业资本市场融资比例远远低于国外一些国家，资本市场仍有较大的发展空间，应大力规范和发展资本市场，促进企业直接融资，促使企业建立现代企业制度。特别是从国外经验看，债券融资不但可以获得长期资金来源，最大限度地发展企业，而且能够屏蔽贷款融资和股权融资的不利之处，债券融资已成为企业融资的主渠道，而我国资本市场发展滞后于货币市场，企业债券市场又明显落后于股票市场，因此，今后要把大力发展规范的企业债券市场作为发展的重点。

　　参考文献：

　　1.杨目，赵先信，钟凯峰。中国的经济增长：速度、效率和可持续性。改革，1998（4）

　　2.易纲。中国的金融资产结构分析及政策含义。经济研究，1996（12）

　　3.米建国，李建伟。金融适度：经济最优增长的必要条件。金融时报，2001.11.3